2020年中国环境保护专用设备制造行业企业上市现状及发展趋势分析

一、行业概况

环境保护专用设备制造是指专门用于环境污染防治、废弃物处理与资源化利用、环境监测等领域的设备制造，涵盖大气污染防治设备、水污染防治设备、固废处理设备、土壤修复设备、噪声与振动控制设备以及环境监测专用仪器仪表等细分门类。作为环保产业的核心组成部分，该行业的发展状况直接反映了国家环境治理能力和绿色经济的成熟度。

2020年，中国环境保护专用设备制造行业在“十三五”收官与“十四五”谋划的交汇期持续推进。受益于污染防治攻坚战的深入开展以及“煤改电”“长江大保护”“垃圾分类”等重大政策的拉动，行业整体保持增长态势。与此资本市场对环保专用设备企业的关注度不断提升，企业上市节奏明显加快。

二、2020年企业上市现状

（一）上市公司数量与板块分布

截至2020年末，A股市场主营或兼营环境保护专用设备制造的上市公司已超过80家，其中以深交所创业板和上交所科创板为主要上市阵地。科创板的设立为具备核心技术的环保设备企业提供了更为便捷的融资渠道，2020年有多家环境监测仪器、水处理设备企业成功登陆科创板。

从细分领域看，水污染防治设备领域上市公司数量最多，占比约为40%；大气污染防治设备领域次之，占比约25%；固废处理设备、环境监测仪器分别占比约20%和15%。

（二）区域分布特征

从注册地来看，环保专用设备上市公司主要集中在东部沿海地区。江苏、浙江、广东、山东四省合计贡献了约60%的上市公司，其中江苏省尤为突出，涌现出多家水处理及监测设备龙头。北京凭借丰富的科研资源和央企优势，也在高端环境监测与分析仪器领域占据重要地位。

（三）经营与市值表现

2020年，环保专用设备上市公司整体营收保持增长，但利润表现分化明显。具备核心技术和品牌优势的龙头企业毛利率维持在30%以上，部分从事低端通用设备制造的企业则面临激烈价格竞争，毛利率低于15%。从市值分布看，百亿市值以上企业数量偏少，行业中小企业居多，市值超过100亿元的上市公司约为15家。

（四）融资与并购活动

2020年，环保专用设备行业IPO募资总额超过150亿元，主要用于生产基地建设、研发中心升级和补充流动资金。产业并购日趋活跃，上市公司通过收购细分领域技术型标的，快速切入土壤修复、智慧水务等新兴赛道。

三、上市面临的主要问题

1. 核心技术水平不均衡。虽然部分企业在水处理膜、环境监测传感器等领域已有突破，但高端分析仪器、特种膜材料等仍依赖进口。
2. 业绩波动性较大。工程项目制特征明显，收入确认周期长且不均衡，部分企业存在应收账款高企的风险。
3. 市场竞争日趋激烈。行业集中度仍较低，低价竞标现象较为普遍，影响板块整体估值。
4. 直接融资渠道待拓宽。众多中小环保设备企业仍面临融资难、融资贵问题，上市辅导和股份制改造意愿需要进一步激发。

四、2020年后的发展趋势分析

（一）政策驱动持续加码，市场空间稳步扩大

“十四五”规划明确提出推进碳排放达峰和污染防治攻坚战取得明显成效，并加速培育壮大节能环保产业。伴随着新环保法、水污染防治法、大气污染防治法等法律法规的落地实施和中央环保督察的常态化，环保专用设备需求将持续增长，为拟上市企业奠定了良好的市场基础。

（二）技术高端化与智能化转型

未来几年，环保专用设备将向智能化、物联网化以及资源化方向演进，线上监控+智能决策系统加速落地。环境监测仪器行业将受益于新一轮生态环境监测网络建设，国内外竞争将集中在仪器精度、传感器自主化等关键技术上。企业若需成功走出上市之路并在资本市场坚定立足，持续创新不可或缺。

（三）资本市场注册制改革，加速公司登陆进程

随着注册制在科创板和创业板的推开，企业上市门槛更加重视市值、研发投入和营收成长性，有利于技术密集型的环保设备中小企业登陆资本市场。ESG投资理念日益普及，符合ESG标准的环保设备企业有望获得资本青睐，估计A股上市和再融资环境趋势将持续改善。预备上市企业也将受益于股权融资、项目融资以及更加活跃的并购重组主题。

（四）竞争格局变化，差异化协作生态构建

大型国企及大型民营企业将通过内生增长与外部并购，塑造生态型集团平台；而为数众多的中小设备公司则更专注于某个竖向（例如垃圾渗滤液、隧道空气、分析仪表等），通过输出高精尖产品占据稀缺生态位来赢得投资大鳄和PE认同估值的优先机会。未来在一系列行业筛选后，从板块外部“融合”与内部“优化”，将成为此后环保设备板块甚至整体产业治理竞争与整合的常设业务拓展具体细分结构特征之一。行业将通过IPO等具体变革，对接更为匹配的未来自身良性扩展路径与动力。

（五）国际合作出口订单同比增长

承受住逆全球化挑战取得共识，尤其加强与“一带一路”沿线地区生态环境相关零部件生产基地双边复合投资建设并打通对外市常创联合体出海发展。2020年后多种迹象集成已经证明绿色与高技术密度性价比差异化兼优异质量统筹才能可持续，通过上市并瞄准地区布局分散赢变循环差异化供给订单特征风险将进一步同步。产品出海走向海外的大背景不但将为企业注入增加规模的动力还会使我国环保设备行业享受到对外配套份额扩外的红利，拉动高端设备出口比重更会增加和资本整体投入产出的表现中枢逐步挺拔改善更加理环境制案思路水平的大不同深入细化结构化促进永序创新有据稳定可长期向前大力战略大趋演变进步更高水平环境与总体业绩预长。”

五、（建议开展的具体步骤）

综上分析，有以下几点对未来的具体铺垫共识可参考。相关主体若实现早日登陆资产估值壮高路径可将几点抓手进一步措施理备：

• 抓住专项核心细分并扩产和多模式切入合并合作实现双方利益的对有集合规模或得新技术布局换赛争市方式谋合力创盈策略用方式。
• 拓展区域性配套节点及数据化和物流云管理实践促进上下游资建设自主安全性韧性并寻求使用端可及时达最优供需切换预析与对遇设落地理配物流资金应急等调整动态流程能力。
• 全环节系统设计资本结构与作持续性企业内部挖掘、集成服务升级和新供应链的塑造并使上市为强化组织能力的超速规模增脑规划。改进人员内在生产运营活力战略动能值重塑适应性做未来的绿色环境经济智力迭代资本全倍加收益值整体领先优化较稳固具有十分良好的资本市场沟通投资架构建立高商机弹性也塑造明朗国际化价值拓展及更强发展特征拓展整体落地塑成化保障可能性成功发展再实续化。据此提升愿景实践措施成为保证环保专用设备制造行业融合健康发展利得取向并在推行绿色制造排放问题正确解决办法和模式基础上开创可持续发展下具有持进规模以创造和保护周围生存环境的良性相互作用环与人类使用更好的一致生态文明绿色制造市场高质量保持永续的具体可行性治理功能促进当代及未来的前瞻功能性健康智力效益价值的拓展潜力待哺并有极大发展与参与助力对接性能价值创造力驱动新时代社会经济环境全面发展。